Investing.com – Avrupa devlet tahvil piyasaları perşembe günü parçalı bir görünüm sergiledi. Paris’teki ağırlaşan mali ve siyasi kriz, Fransa’nın gösterge borçlanma maliyetini %5 eşiğinin üzerine taşıyarak 24 yılın en yüksek seviyesine çıkardı; öte yandan Güney Avrupa tahvil piyasaları görece istikrarlı seyrini korudu.
Fransa’nın gösterge 10 yıllık devlet tahvili faizi %5,00’in üzerinde seyrederek 24 yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Uluslararası yatırımcılar Fransız borcunu elde tutmak için daha yüksek risk primi talep ediyor.
Kaygıları yansıtır biçimde, 10 yıllık Fransız OAT’ları ile gösterge Alman Bund’ları arasındaki faiz farkı yaklaşık 157 baz puana genişledi; bu seviye, Reuters’a göre 2011’deki Euro Bölgesi borç krizinin doruk noktasında görülen aşırı seviyelere yaklaşıyor.
Kısa vadeli Fransız tahvilleri de benzer baskıyla karşı karşıya kaldı; para politikasına duyarlı iki yıllık Fransız tahvil faizi iki haftanın en yüksek seviyesi olan %3,754’e yükseldi.
Siyasi felç ve sokak protestoları Fransız tahvillerinde satışı körüklüyor
Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron’un zayıflamış hükümeti, GSYİH’nin %5,4’ü seviyesindeki bütçe açığını dizginlemek için kritik harcama kesintilerini parlamentodan geçirmeye çalışırken ciddi güçlüklerle karşılaşıyor.
Gelecek yılki tartışmalı cumhurbaşkanlığı seçimine ilişkin belirsizlik, Paris ve Nice’te sokağa çıkma yasaklarına yol açan hayat pahalılığı protestolarıyla birleşince yatırımcı güvenini derinden sarstı.
Uzayan piyasa baskısı, Fransa’nın borçlanma maliyetlerini tarihsel olarak daha yüksek faiz ödeyen ülkelerin seviyesine, hatta üzerine taşıdı. Fransa’nın 10 yıllık faizi artık İtalya’nın gösterge faizinin de üzerinde bulunuyor.
İtalyan tahvilleri Fransa’daki satıştan etkilenmedi; Meloni güvenlik önlemlerini sıkılaştırdı
Tahvil masaları, Milano’daki hayat pahalılığı gösterilerinin Başbakan Giorgia Meloni’yi haftanın başında daha sert asayiş önlemlerini onaylamaya yönelttiği İtalya’yı yakından izledi.
Fransız tahvillerinin aksine, İtalyan devlet tahvilleri (BTP’ler) hükümetin disiplinli maliye politikası mesajları sayesinde sert satış baskısından korundu.
İtalya’nın 10 yıllık tahvil faizi %4,594 seviyesinde seyrederek iki haftanın en yüksek seviyesinin hemen altında kaldı; uluslararası yatırımcılar Fransız oynaklığı yerine İtalyan faiz istikrarını tercih etti.
Atina piyasaları sakin; Alman Bund’ları eğrileri destekliyor
Atina’daki borç ve hisse senedi piyasaları Avrupa’daki bulaşma etkisinden büyük ölçüde korundu. Yunan 10 yıllık egemen tahvil faizleri sakin seyretti; son kredi notu yükseltmeleri ve güçlü iç mali performans bu duruma katkı sağladı.
Çekirdek Alman tahvilleri güvenli liman cazibesini korudu. Euro Bölgesi’nin risksiz gösterge faizi olan Almanya’nın 10 yıllık Bund faizi yaklaşık %3,42 seviyesinde tutundu.
Çekirdek Alman tahvilleri ile Fransız OAT’ları arasındaki genişleyen fark, para piyasalarının Avrupa Merkez Bankası’nın yaklaşan politika değerlendirmesine hazırlandığı bir döneme denk geliyor.
AMB’nin ekim ayında faizleri değiştirmemesi bekleniyor. Merkez bankacıları kıta genelinde enerji kaynaklı ısrarcı enflasyonu ve sıkılaşan finansal koşulları tartarken, yatırımcılar aralık ayında 25 baz puanlık bir artışla faizin %2,75’e yükselme ihtimalini %80’in üzerinde fiyatlamayı sürdürüyor.
Yatırımcılar açısından tablo, Fransa’nın artık çekirdek bir Euro Bölgesi ülkesinden çok çevre ülke gibi fiyatlandığına işaret ediyor. Bund ile farkın 2011 kriz seviyelerine yaklaşması, bütçe tartışmalarındaki her aksaklığın borçlanma maliyetlerine hızla yansıyabileceğini gösteriyor. Piyasalar, AMB’nin olası faiz artışı ile bu yayılma riskini nasıl dengeleyeceğini izleyecek.
Bir sonraki işleminizde hangi hisseyi almalısınız?
Yapay zeka hesaplama gücü borsayı değiştiriyor. Investing.com’un ProPicks AI seçkisi, gelişmiş yapay zeka tarafından seçilen düzinelerce kazanan hisse senedi portföyünü içerir.
Amiral gemisi stratejimiz Tech Titans, Super Micro Computer (+185%) ve AppLovin (+157%) gibi önemli kazananları da içeren S&P 500’ü 18 ayda ikiye katladı.
Sırada hangi hisse senedi yükselişe geçecek?
Yapay Zekayla Hisse Seçin
